Impacto presupuestario y riesgos fiscales de las APP

Las asociaciones público-privadas (APP) pueden tener un impacto significativo en las finanzas públicas, ya sea positivo o negativo. Así, el proyecto de construcción de un puente en APP, por ejemplo, puede implicar que el gobierno tenga que garantizar un determinado nivel de ingreso al operador privado; es una manera de compartir el riesgo. Debajo de un cierto nivel de flujo vehicular, la empresa recibiría una subvención. Como la estimación del flujo vehicular es variable, se introduciría una incertidumbre en el gasto público, por lo que se trataría de un riesgo para el Estado.

Es esencial evaluar cuidadosamente los riesgos fiscales que representen las APP; los más frecuentes son los siguientes:

• Obligaciones a largo plazo: los contratos de APP pueden extenderse durante varios años o, incluso, décadas, y el gobierno debe realizar pagos durante la duración del contrato. Estas obligaciones a largo plazo pueden ejercer una presión significativa sobre el presupuesto del gobierno, particularmente, si los pagos están indexados a la inflación o si hay sobrecostos.

• Costos de financiamiento: el socio del sector privado generalmente financia una parte significativa de la inversión de capital requerida para el proyecto. El costo del financiamiento es, en general, más alto que los costos de endeudamiento del gobierno, lo que puede aumentar el costo total del proyecto y ejercer una presión adicional sobre el presupuesto del gobierno.

• Estructuras de pago: la estructura de pago de un contrato de APP también puede afectar el presupuesto del gobierno. Por ejemplo, los pagos de disponibilidad —en los que el gobierno realiza pagos al socio privado en función de la disponibilidad del servicio o instalación— pueden resultar en costos significativos para el gobierno si el servicio o instalación no se usa como se esperaba.

• Riesgos de demanda: las APP también pueden estar expuestas a riesgos de demanda, en las que el uso del servicio o instalación resulta más bajo que lo previsto. Esto puede producir menores ingresos para el socio del sector privado y posibles dificultades de pago para el gobierno.

• Riesgos contractuales: los contratos de APP son complejos y pueden estar sujetos a disputas y litigios. Estos riesgos pueden significar costos adicionales para el gobierno y retrasos en la entrega del proyecto.

Hay que agregar a estos riesgos las dimensiones humanas y los comportamientos de las personas implicadas en el diseño, negociación y gestión de contratos APP. De lado del privado, la empresa encargada de la operación de una infraestructura es probablemente especialista de su campo y tiene una amplia experiencia, muchas veces mayor que sus socios gubernamentales; en ese sentido, la empresa privada puede intentar abusar de la asimetría de la información y aprovechar su posición favorable para negociar mejores condiciones. De otra parte, del lado del público, los funcionarios tienen, por un corto momento, acceso a recursos financieros de una magnitud muy superior a lo normal, lo cual crea algunas tentaciones de servirse de estos.

Para mitigar estos impactos presupuestarios y riesgos fiscales, es esencial realizar una evaluación rigurosa de la viabilidad financiera del proyecto APP y el posible impacto fiscal antes de firmar el contrato. Los gobiernos también deben establecer un marco legal y regulatorio sólido para las APP y garantizar que la asignación de riesgos del contrato APP sea justa y equilibrada. Además, los gobiernos deben establecer mecanismos sólidos de monitoreo y evaluación para garantizar que los proyectos APP ofrezcan una buena relación calidad-precio y cumplan con sus objetivos.

Prescripciones:

• Si es usted un decisor gubernamental, no presuma que las APP son la solución a todos los problemas. Es una solución que suele atraer nuevos problemas, por lo que hay que ser precavido.

• Sobre los riesgos fiscales, se tienen que evaluar correctamente las incertidumbres ligadas al compromiso del Estado con el privado.

• En cuanto a las dimensiones humanas, esfuerzos y recursos suplementarios, se debe invertir en ellos para reducir los efectos de asimetría de la información y la tentación de buscar el interés estrictamente personal en la operación.

Referencias:

Inventario de los riesgos de las APP de parte del Banco Mundial: https://ppp.worldbank.org/public-private-partnership/objetivos-del-gobierno-beneficios-y-riesgos-de-las-asociaciones-publico-privadas#:~:text=Los%20riesgos%20potenciales%20de%20las%20asociaciones%20p%C3%BAblico%2Dprivadas,-Los%20siguientes%20son&text=es%20probable%20que%20los%20costos,si%20costos%20involucrados%20son%20justificados